从本质上说，互联网金融是利用网络技术搭建于传统金融模式之上的，它降低了成本，极大地扩展了金融市场，它不仅对互联网经济起到了非常重要的作用，还客观上有利于中小微企业的发展，有利于经济的转型和升级，对现有的金融模式和格局也带来了不可忽视的冲击。

　　互联网金融带来的新变化

　　首先，互联网金融在商业模式上的创新，为互联网和金融提供了新的思路和新的手段。比如支付宝、P2P的网络信贷，以及各种投融资平台等。

　　第二，互联网金融的创新依赖于金融的支持，打破了传统金融业盲点的限制，使得金融客户群体迅速扩大，缓解了低端客户享受金融服务不足的问题。

　　第三，互联网金融的发展催生了新的金融中介形式，金融机构和非金融机构之间的界限趋于模糊。除了产生第三方支付P2P、网络信贷等以外，众多电子商务公司正在利用这些创新思维搭建新的平台。事实上是降低了各种金融服务的准入壁垒。

　　第四，互联网金融正在迅速向传统金融业渗透，冲击现有的竞争格局和经营理念。

　　第五，互联网金融对利率市场化乃至整个金融市场化的发展是个极大的推动，互联网金融的发展使大量的非金融机构得以提供金融服务，降低了金融准入门槛，使银行、保险这些不同领域的机构及其业务得以渗透，分业经营的格局受到了冲击。

　　第六，对中央银行和监管部门提出了新的课题。目前国内金融监管部门采取的主要做法是通过常规监管方式在互联网环境下加以延伸，实施对网上银行、电子支付和交易等互联网金融活动的监管。

　　第七，金融电子化与互联网条件下货币的概念和形式正在产生进一步的演变。在一定程度上它不是一个货币化过程，而是一个去货币化过程。

　　互联网金融的本质管理风险

　　互联网金融有很多的变化，但是在这个变化后面其实还有很多不变的东西。比如互联网金融，它所从事的金融业务总的来说仍然是反映了储蓄向投资的转变，涉及到跨空间和时间的配置，因此具有不确定性。而且不管是哪一种新的互联网金融形式，如果按性质划分，仍然可以划分为直接融资和间接融资。从直接融资来看，它仍然有投资者权利的界定和保护的问题，而且互联网金融平台本身的信用和可靠性是一个新的课题。间接融资仍然是资产负债管理，是资产向负债的转换，涉及到期限的转换，这里面就有期限错配的风险、系统的风险、流动性的风险。当然，互联网金融的发展利用大数据的优势有很多新的解决办法，但是这些解决办法仍然要服务于刚才说的那些风险管理的需要。而且新的解决办法从长期来看是否有新的问题产生，还需要在实践当中加以检验。

　　（作者为中国人民银行金融研究所所长，本文跟据其在首届中国科技金融促进高峰论坛发言整理）